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中泰证券:片面经济数据或已见顶 经济景气程度或逐渐走弱
发布时间: 2020-10-29 来源:未知 点击次数:

  据国家统计局10月27日新闻,1-9月累计同比降幅收窄2个百分点至-2.4%,折算成当月同比则回落9个百分点至10.1%,生意业务收好当月同比较上月上升1.7个百分点至6.9%,生意业务收好收好率进一步挑高到5.9%。

  从详细企业类别来望,国企和股份制清晰回落,私企有所回升。国企当月同比回落至3.6%(上月38%),股份制回落至7.4%(上月21%),私营企业则回升至17.2%(上月7.8%)。

工业收好

  工业企业收好添速回落

  中泰证券(走情600918,诊股)始席分析师梁中华外示,9月工业企业收好仍在修复,但修复速率有所放缓,或主要受工业品价格同比回落的影响。除此之外,费用上升、片面走业大幅计挑减值亏损等因素也对收好回升形成拖累。

片面经济数据或已见顶——9月工业企业收好数据点评(中泰宏不都雅 梁中华、张陈)

片面经济数据或已见顶——9月工业企业收好数据点评(中泰宏不都雅 梁中华、张陈)

  新经济不息高添

  从走业来望,上游当月同比普及回落,暗色金属冶炼当月同比回落至32.7%(上月67.8%),化学成品回落至13%(上月18.7%)。下游走业生活必需品无数高添,片面有所回落。烟草成品业收好总额同比添长25.7%(上月85.6%),农副食品回升至11.4%(上月5.2%),汽车回落至12.9%(上月55.4%)。

片面经济数据或已见顶——9月工业企业收好数据点评(中泰宏不都雅 梁中华、张陈)

  新经济收好一连高添,电气死板上升至26.8%(上月13.4%),专用设备回升至18.3%(上月15.7%),仪器仪外回落至21.4%(上月25.9%)。

片面经济数据或已见顶——9月工业企业收好数据点评(中泰宏不都雅 梁中华、张陈)

  内需倚赖走业在逐渐改善。按出口倚赖度对制造业走业分组,出口倚赖走业累计同比挑高0.6个百分点至1.5%,内需倚赖走业累计添速挑高3.7个百分点至-3.8%。

片面经济数据或已见顶——9月工业企业收好数据点评(中泰宏不都雅 梁中华、张陈)

  库存有所回升

  9月产成品库存环比幼幅回落,累计同比涨幅扩大0.3个百分点至8.2%,产成品存货周转天数为18.9天,环比回落0.6天,同比则增补1.9天。企业库存回升能够更众外示的是9月工业生产强于需要,导致库存被动的积累。从PPI领先库存的角度来望,企业主动补库存的动力照样偏弱。

片面经济数据或已见顶——9月工业企业收好数据点评(中泰宏不都雅 梁中华、张陈)

  片面数据或已见顶

  9月生产较为强劲,工业增补值同比添速较8月进一步挑高,但10月以来生产端高频指标普及走弱,工业生产或已达顶部,6.9%的工业增补值添速也许率是年内最高点。另外9月房地产出售、新开工均在回落,投资也在顶部,后续或趋于下走。价格方面,CPI偏弱,PPI也在8月见顶。只有终端需要数据还在修复,社会零售品总额添速回升有所添快,服务业也在回升。倘若测算月度GDP,9月GDP同比添速或在5.5-5.9%之间,四季度恐难超越这一程度,经济景气程度或逐渐走弱。